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国际化方面🍅🥻🥻,我国创新药从License-out到全球商业化加速💞🧅👡🩲。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元,较 2024 年同期增长超 30%🌽。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议🍋👙,标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权,还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型,加速国际化盈利兑现🧄🥭🩲。展望未来趋势,欧美市场有望加速渗透,2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批💗🍋🧄,涵盖PD-1💔👿、ADC🌽🧅🥥、细胞治疗等领域。此外🍌,东南亚、中东等地区有望成为新增长点😡😠。
比(bi)如潍柴动力(li)H股今年以来累计大幅上涨接近四成,同期(qi)潍柴动力A股(gu)累(lei)计则仅上涨13.36%,其H股的涨幅远大于同期A股涨幅,在考(kao)虑人民币(bi)和港元汇率换(huan)算因素后,其A股和H股的实际价差已缩小至(zhi)5%以内。紫金矿业、邮储银行等多家公司也是类似情况,相较于去年底,相关公司A股(gu)和H股之间的(de)价差(cha)已大幅缩小。另外(wai),还有部分公司的A股相较于H股从溢价转(zhuan)为折价。