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5月末,广义货币(M2)余额325.78万亿元👘🩲,同比增长7.9%。狭义货币(M1)余额108.91万亿元🥿👡🍄🥬,同比增长2.3%🍒🥾🩰。流通中货币(M0)余额13.13万亿元,同比增长12.1%🍓🍇🎒。前五个月净投放现金3064亿元。
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公司财报层面,预计盈利拐点临近(jin),行业头(tou)部公司从“烧钱研发”到“自(zi)我造(zao)血”过(guo)渡。中证沪港深创新药指数成分(fen)股(gu)中,约60%企(qi)业预计2025年经营性现金(jin)流转(zhuan)正,主要驱动因素包括:(1)重磅产品商业化放量:如恒瑞医药PD-1国内年销售额超80亿(yi)元,荣昌生物ADC药物海外收入占比升至30%;(2)研发效率提升:临床成本(ben)控制优化,平(ping)均单(dan)药研发周期从10年(nian)缩短至6-8年。现金流充裕的Big Pharma可能加(jia)速并购优质Biotech。(风险提示:个股仅供行业基本面说明(ming),非(fei)个股(gu)推荐。)