甜甜的疼痛
十多年前，A股较H股一度出现过(guo)整(zheng)体折价的情况，体现在恒生沪深港通AH股溢价指数上就是(shi)该指数曾低于(yu)100点。但(dan)从2015年(nian)开始，A股相较(jiao)于H股的整体溢价开始成为(wei)常态，恒生沪深港通AH股(gu)溢价(jia)指数随之也长期高于100点(dian)。
三是在(zai)保险合同列(lie)报方面，对当期分保摊回未到(dao)期责任资(zi)产和分保摊回已发生赔款资产(chan)余(yu)额调节(jie)表、分出再保险合同(tong)的履约现金流量和合同(tong)服务边际余额(e)调节表、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的相(xiang)关金融(rong)资产计入其他综合收(shou)益的累计金额调节情况、保单持有人可(ke)随时要求偿还的金额等作出简化披露规定。
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“我们伟大的农民，以及从事酒店和休闲行业的人(ren)们一直在表示，我们对移民的非常(chang)强硬的(de)政策正在将(jiang)一些优秀、长期的工人从他们那里(li)带走，而这(zhe)些岗位几乎无法填补(bu)，”特朗普在Truth Social上的一则帖子中写道。
公(gong)司财报层面，预计盈利拐点临近，行业头部公司从“烧钱研(yan)发”到“自我造(zao)血”过渡。中证沪港深创新药指数成(cheng)分股中(zhong)，约60%企业预计2025年经营性现金流转正，主要(yao)驱动因素包括：（1）重磅产品商业化放量：如恒瑞医药PD-1国内年销售额(e)超80亿(yi)元，荣昌生物ADC药物海外收入占(zhan)比升至(zhi)30%；（2）研发效率提升(sheng)：临床成(cheng)本控制优(you)化，平均单药研发周期从10年缩短至6-8年。现金流充裕的Big Pharma可能加速并购优质Biotech。（风险(xian)提示：个股仅供行业基本面说明(ming)，非个股推荐。）
