热血无赖玩不到
周四，华东PVC市场个别料小涨，电石法5型料4680-4780元/吨，乙(yi)烯料主流参考4850-5200元/吨左右(you)；华北PVC市(shi)场价格震荡(dang)整理，电石法5型料主流参考4620-4700元/吨左右，乙烯料主(zhu)流参考5100-5600元/吨；华南PVC市场挺价(jia)运行，电石法5型料主流参考4770-4840元/吨左右，乙烯料主流报价(jia)在4900-5070元/吨。国内(nei)房地产(chan)施工暂稳，使管材和(he)型材开工率维持相(xiang)对(dui)稳定，但后续将逐步进入淡季，需(xu)求存走弱预期。综(zong)合来看，随着(zhe)下游进入淡季(ji)，基本面仍有压力，预计PVC价格震荡偏弱。
除资源外，中国本(ben)土制造工艺的提升也功不可没。摩根士丹利认为，这(zhe)种提升得益于外资企业(ye)技术转移与中国本土技术创新的结合。中国(guo)企业在**鼓励下(xia)形成了高度活跃的机器人研(yan)发环境(jing)，各(ge)企业之间竞争激烈，新创意不断取代旧技术，摩根士丹利认(ren)为这种“竞争”正是中国机器(qi)人研发节奏不断加(jia)快的(de)重要驱动力之一。
虚惊PO
港股非银板块也受到市场认可。广发基金表示💌🩳🥭，港股品种历史上看和美元指数以及美债利率呈现负相关关系，后续美元以及美债利率会受到美国经济回落而走弱🧅😡，叠加当前全球基金对中资股（含AH）的配置比例依旧是低配，后续全球资金的再流入可能推动港股资产估值的提升💯😈👢🍋；港服非银指数表现也与其估值水平与有关🎒🤬💗。当前估值并不高🥔👠，股息率有一定吸引力😻。
展望(wang)FY26，公司指引收入实现中(zhong)低单位数的同比增长(zhang)，毛利率或因金价上涨(zhang)贡献降低而有约0.8-1.2ppt的同比下降，但在持续的费用控制下，经营利润率(lv)预计有(you)0.6-1ppt的同比下降。
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王亚军坦陈，今年4月份“对等关税”初起时👝，也有部分国际投资者存在稍稍犹豫的情况，但5月份又“奋不顾身地进来”🍌，贸易摩擦对国际投资者的影响整体影响不是很大🥾🍉👙，当前投资中国股票的国际投资者不仅没有变少，反而更多了。
