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近些(xie)年来,AH公司中,A股相较于H股溢价成(cheng)为(wei)常态。年内上述溢价指数的走低,某种程度上说明A股相较于H股的整体(ti)溢价进一步收窄,两个市场的估值差异进一步趋(qu)向拉平。
此外(wai),其电商渠道增速也较慢。2022年到2024年,52TOYS电商收(shou)入分别为1.16亿元、1.29亿元、1.39亿元,从增速来(lai)看,公(gong)司(si)未享受到抖音等兴趣电商平台的增长红利。
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客户的流失与留存矛盾更加突出🩱。国际品牌的自营化浪潮正在收割代运营商的成果:欧莱雅等集团通过自建数字化中台收回运营权🍆,直接导致丽人丽妆等企业收入下滑超30%👚🥦。这种“卸磨杀驴”的行业规则,暴露出代运营企业核心竞争力的缺失——其积累的用户数据👢、运营经验未能转化为不可替代的服务能力👙🧡🥔。
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然而,在高管离任之际🍅🥿🍓,方正证券的公告却罕见未提一字感谢——这份沉默,与“方正”之名承载的社会责任与人文关怀🎒🍊😻🥒,形成强烈的反差💛👄💞🥻。