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从具体个股上看🍉🍎🩰,A股相对于H股溢价仍是普遍现象。据Wind数据,在纳入Wind统计口径的155家公司中,超过150家公司的A股相对于H股仍存在溢价,其中145家公司溢价率仍超过10%,仅宁德时代🩰🍄🥔、药明康德👙🌽🍌、招商银行三家公司A/H股出现折价💯🥻🩰🧅。
公司财报层面🥬,预计盈利拐点临近,行业头部公司从“烧钱研发”到“自我造血”过渡。中证沪港深创新药指数成分股中🍉,约60%企业预计2025年经营性现金流转正💯💯,主要驱动因素包括:(1)重磅产品商业化放量:如恒瑞医药PD-1国内年销售额超80亿元👜🍄🧅,荣昌生物ADC药物海外收入占比升至30%;(2)研发效率提升:临床成本控制优化,平均单药研发周期从10年缩短至6-8年💔。现金流充裕的Big Pharma可能加速并购优质Biotech💝🩰🍇。(风险提示:个股仅供行业基本面说明🥾🥿,非个股推荐💘。)