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光大(da)证券认为,近期国内政策仍积极发力,预计(ji)后续政策仍将持续落地。随着中美两国为“对等关(guan)税”按下90天“暂停键”,短期内出口或将保(bao)持高增,预(yu)计消费仍是经济修复的重要动能之一(yi)。内外因(yin)素交织之下,预计指数6月(yue)整(zheng)体将保持震荡。扩内需一直是近期国内政(zheng)策的重点(dian),未来(lai)有望持续迎来政策催化,此外,消(xiao)费行业业绩整体更具韧性(xing),建议关注家居(ju)用品、食品加工(gong)、专业服务、休闲食品等行业。
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国际化(hua)方面,我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元,较 2024 年同(tong)期增长超 30%。头部企(qi)业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元(yuan)合作(zuo)、恒瑞医药与默沙东(dong)多次签订(ding)授权协议,标志着合作模式从(cong)早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成(cheng)”。这种模式不仅提(ti)升了(le)中国创新药(yao)在全球供(gong)应链中的话语权,还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商(shang)业化” 双轮驱动转型,加速国际化盈利兑现。展(zhan)望未来趋(qu)势(shi),欧美市场有望加速渗透,2025-2026年数款国产创新药有望在美(mei)欧获批,涵盖(gai)PD-1、ADC、细(xi)胞治疗等(deng)领域。此外,东南亚、中东等地区有望成(cheng)为新增(zeng)长(zhang)点。
值得註意的昰(shì),此次下水的驅(qū)(qu)逐艦(jiàn)正昰此前髮(fà)(fa)生嚴(yán)重下水事故的艦艇(ting)。金正恩會(huì)見(jiàn)了蓡(shēn)與(yǔ)(yu)該(gāi)(gai)艦建造咊(hé)脩(xiū)復(fù)工作的造舩(chuán)工業(yè)部門(mén)科學(xué)(xue)傢(jiā)、技術(shù)人員(yuán)咊工人。赛尔号bug刷米币
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