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十(shi)多年前，A股較(jiào)H股一度齣(chū)現(xiàn)過(guò)(guo)整體(tǐ)(ti)折價(jià)的情況(kuàng)，體現在恆(héng)生滬(hù)深港通AH股溢價指數(shù)上(shang)就昰(shì)該(gāi)指數曾低于(yu)100點(diǎn)。但從(cóng)2015年開(kāi)始，A股(gu)相較于H股的(de)整體溢價開始成爲(wèi)常態(tài)，恆生滬深港通(tong)AH股溢價指數隨(suí)之(zhi)也(ye)長(zhǎng)期高于100點。
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国(guo)际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交(jiao)易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%。头部企(qi)业如三生制药与(yu)辉瑞达(da)成 12.5 亿美元合(he)作、恒瑞医药(yao)与默沙东多次签订(ding)授权协议，标志着合作模式(shi)从早期 “一次性预付款” 转向 “首(shou)付款 + 里(li)程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在(zai)全球供应链中的话语权，还推动企业(ye)从 “研发(fa)驱(qu)动” 向 “研发 + 商(shang)业化” 双轮驱动转型，加(jia)速国(guo)际化盈利兑现。展望未来趋(qu)势，欧(ou)美市场有望加速渗透，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批，涵(han)盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南亚、中东等(deng)地区有望成为新增长点。
外媒 VideoCardz 表示，预(yu)计 GFX1250 可能指的是搭载下(xia)一代 CDNA 架构的 MI400 系列，而 GFX1300 也在一些泄(xie)露信息(xi)中出现，预计是指 UDNA / RDNA5 架构(gou)。
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OT-802（即(ji)盐酸毛果芸香硷滴眼液）是公司(si)自(zi)主研发的创新产品，用于治疗老(lao)视。临床前研究表明，OT-802具有起效快(kuai)、安全性高的特(te)点。集团(tuan)就OT-802 应(ying)用(yong)与OT-101（0.01%硫(liu)酸阿(a)托品滴眼液）相同的液(ye)液双腔制剂技(ji)术，有(you)效应对产品稳定性挑战。集团拥有该项专有技术的独家专利(li)权，并将尽快启动OT-802 III 期临床试验。
