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内部控制(zhi)及合规管理不完善;虚假、不实、误导性营销宣传,承诺投资收益;个(ge)别未在中国证券业协会注册登记(ji)为证券投资顾问的人员向客户(hu)提供投(tou)资建(jian)议;信息(xi)公示及风险提示不到位;直播业务开展不(bu)规(gui)范(fan)。
公(gong)司财报(bao)层(ceng)面,预计盈利拐点临(lin)近,行业头部公司从“烧钱研发”到“自我造血”过渡。中证沪港深(shen)创(chuang)新药指(zhi)数成分股中,约60%企业预计2025年经营性现金流转正,主要驱动(dong)因素包括:(1)重磅产品商业化放量:如恒瑞医(yi)药PD-1国(guo)内年销售(shou)额超80亿(yi)元,荣昌生物ADC药物海外收入占比升至30%;(2)研发(fa)效率提升:临床(chuang)成本控制优化,平均单药(yao)研发周期从10年缩短至6-8年。现金流充裕(yu)的Big Pharma可能加速并购优(you)质Biotech。(风险提示:个股仅供行业基本面说明(ming),非个股推荐(jian)。)
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