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一键配置吃喝板块核心资产👜🥦👚🍑🌽，重点关注食品ETF（515710）🍑🥝。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数😠👠🥭，约6成仓位布局高端👘、次高端白酒龙头股👡🎒👠🥥，近4成仓位兼顾饮料乳品👘、调味👠、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”🍈👢🩱🥾🌽、伊利股份、海天味业等🍇👙。场外投资者亦可通过食品ETF联接基金（A类012548/C类012549）对吃喝板块核心资产进行布局👘💖🩳。
从交易逻辑看💯💔，港股创新药板块的活跃表现正通过 “映射效应” 为 A 股创新药注入动能。在 “18A” 政策支持下，国内医疗企业加速赴港上市潮👛🍈🥒🧅，企业普遍聚焦 ADC、双抗👗🍈🍋、细胞治疗等前沿赛道，代表医疗产业未来技术方向🥦💞，天然具备高成长想象空间，已成为资本市场焦点。与此同时👿🥻🍒🥭，作为离岸市场的港股正受益于美元贬值周期下的全球资金再配置 —— 新兴市场吸引力提升叠加美联储降息预期，外资回流趋势显著🍇💌🍆🍌，直接推动港股创新药板块量价齐升，进而通过市场联动效应带动 A 股同板块估值修复😻。
九色入口
考虑到6月至9月的低基数，大摩认为华润置地将在未来几个月保持优异表现（尽管面临宏观逆境，但总租金收入同比增长可能超过12%👝，同店销售增长同比增长5-10%）🧅🥒，这得益于疲软的购物中心运营商带来的市场份额增长🥭，这将为该行目前保守的2025年收入比9%上租金增长的潜力上🥬🍓。大摩预计🍉，在其C-REITs的帮助下🌽💞👝🤬，华润置地未来几季将加速向高价值资产管理公司的转型🍍💗😻💞。该股预测市盈率约7倍🧅😠，尽管近期表现优异🩰，但仍比国营企业同业公司折价15%以上💗💞😠🍇，比民营商场公司折价10%以上。
采用ROE、自由现(xian)金流和经营(ying)净现(xian)金流优选金(jin)股池，2019年以来(lai)的(de)年化收益率为19.54%。筛选最近一期定期报告日的ROE（TTM）>20%、自由现金流(liu)和经营净现金(jin)流(liu)（TTM）为正的个股，去除一致预测(ce)净利润负增长个股，得到优选股票池，近两年的月度金股数目(mu)在(zai)15-25只左右。由于2018年股票池数量较少(shao)，因此(ci)我们从(cong)2019年开始选股和回测，发现(xian)优选金(jin)股组合2019/1/1-2025/6/13累计收益率215.25%，相对沪深300的超额收益率为185.85%，年化收益率19.56%。对比(bi)券商金股全股票策略，优(you)选策略超额收益明显。
九色入口
中金公司近日的研究观点认为👠，一方面，以南向资金流入带来的流动性改善和“边际”定价权不断提升🥒👡💖🥒；另一方面，更多优质企业赴港上市👝🥭，弥补了港股结构上“偏科”的问题，有助于吸引更多资金沉淀🧄。
