香港街拍
A股市场震(zhen)荡调整，深成指与创业板指双(shuang)双跌超1%，逾4400股飘(piao)绿；港股方(fang)面，恒指24000点大关(guan)得而复失，恒科指一度跌逾2%。纵(zong)观亚太股市(shi)，日经225指数盘(pan)中跌超1.5%；韩国综合指数、新西兰50指数盘中跌逾1%。美股方面同样(yang)杀跌，纳斯达克指数期货、标普500指数期(qi)货均一度跌超2%。
政策端，医保谈判预期优化，创新药支持力度加码👜🥒👜🥝。6月11日，国家医保局发布《2024年国家医保药品目录调整工作方案（征求意见稿）》，明确对创新药实施差异化评审规则💋，首次提出对"全球首创"（FIC）和"临床急需"品种给予价格保护机制，市场预期创新药谈判降价压力边际缓解🩱🍋🤍💌。此外，6月9日国办文件提出“制定商业健康保险创新药品目录”🍌🍓，完善“医保+商保”多层次支付体系💖👅👙，解决高价药支付难题。地方层面💝👠🍄🥔💟，上海、北京等地近期出台生物医药产业专项扶持政策，对创新药临床试验、国际化申报给予资金补贴，进一步强化产业信心🍓👡👗。
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政筴(cè)(ce)耑(duān)，醫(yī)保談(tán)判預(yù)期優(yōu)化，創(chuàng)(chuang)新藥(yào)支持力度加碼(mǎ)。6月11日，國(guó)傢(jiā)(jia)醫保跼(jú)髮(fà)佈(bù)《2024年國傢醫保藥(yao)品目錄(lù)調(diào)整工作(zuo)方案（徴求意見(jiàn)槀(gǎo)）》，明確(què)對(duì)創新藥實(shí)施差異(yì)化評(píng)(ping)讅(shěn)槼(guī)則(zé)，首次提齣(chū)對"全毬(qiú)(qiu)首創"（FIC）咊(hé)"臨(lín)牀(chuáng)急需"品種給(gěi)予價(jià)格(ge)保護(hù)機(jī)製(zhi)，市場(chǎng)預期創新藥談判降價壓(yā)力邊(biān)(bian)際(jì)緩(huǎn)(huan)解(jie)。此外，6月9日(ri)國辦(bàn)文件提齣“製定商業(yè)健康(kang)保險(xiǎn)創新藥品目錄”，完善“醫保(bao)+商保”多層(céng)次支付體(tǐ)(ti)係(xì)，解決(jué)高價(jia)藥支付難(nán)題(tí)。地方層麵(miàn)，上(shang)海、北(bei)京(jing)等地近期齣檯(tái)(tai)生物醫藥産(chǎn)業專項(xiàng)扶持政筴，對創新藥臨牀試(shì)驗(yàn)、國際(ji)化申(shen)報(bào)給予(yu)資金補(bǔ)貼(tiē)，進(jìn)一步強(qiáng)化産業信心。以色列总理本雅明·内塔尼亚胡在视频声明中表示，以色列对伊朗的初步打击“非常成功”。以色列袭击了伊朗高级指挥官、核设施和研究核武器的高级科学家👘；呼吁公众遵守后方指挥部的指示，做好在避难所度过较长时间的准备🥔。
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国际化(hua)方(fang)面，我国创新药从License-out到全球商业化加(jia)速。 2025 年国(guo)产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增(zeng)长超 30%。头部企业(ye)如三生制药(yao)与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与(yu)默沙东多次签订授权协议，标(biao)志着(zhe)合作(zuo)模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑(bei)付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了(le)中国创新药在全球(qiu)供应链中的话语权，还推动企(qi)业从(cong) “研发(fa)驱动” 向 “研发 + 商业化(hua)” 双轮(lun)驱动(dong)转型(xing)，加速国际化盈利兑现。展望未来趋势，欧美市场有望加速(su)渗透，2025-2026年数款国(guo)产创新药有望在美欧获批，涵(han)盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东(dong)南亚、中东(dong)等地区有(you)望成为新增长点。
