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国际化方面，我国创新药从(cong)License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总(zong)额已突破(po) 500 亿美元(yuan)，较 2024 年(nian)同期增长超 30%。头部企业如三生制(zhi)药与辉瑞达成 12.5 亿(yi)美元合作、恒瑞(rui)医药与默沙东多次签订授权协议，标志(zhi)着合作模式从早期 “一次性(xing)预付款” 转向 “首付(fu)款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中(zhong)国创新药在全球供(gong)应(ying)链中的话(hua)语权(quan)，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱(qu)动转型，加速国际(ji)化盈利兑现(xian)。展望未来趋势，欧美市场有望(wang)加(jia)速渗透，2025-2026年数款国产创新药(yao)有望在美欧(ou)获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东(dong)南亚、中东等地区(qu)有(you)望(wang)成为新增长点。
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IT之家注意(yi)到，相应项目进展缓慢也导(dao)致了苹果高层出现变动，苹果人工智能主管 John Giannandrea 如今被边缘化(hua)，逐渐退出 Siri 和其他面(mian)向消费者的项目。当(dang)前，新版 Siri 项目由 Craig Federighi 和 Vision Pro 项目负责人 Mike Rockwell 接手，核心技术“Siri LLM”也正在进行彻(che)底重(zhong)构。
儘(jǐn)筦(guǎn)抛售步伐可能(neng)畧(lüè)有放緩(huǎn)，但美元走弱仍昰(shì)華(huá)爾(ěr)街的(de)共識(shí)，且昰最小阻力路逕(jìng)。期權(quán)咊(hé)遠(yuǎn)期郃(hé)約(yuē)(yue)均指曏(xiǎng)2025年賸(shèng)餘(yú)時(shí)(shi)間(jiān)美元進(jìn)一步下跌，不(bu)過(guò)彭愽(bó)滙(huì)編(biān)的數(shù)據(jù)(ju)顯(xiǎn)示(shi)，共識預(yù)測(cè)認(rèn)爲(wèi)(wei)未來(lái)六箇(gè)月美元基本持平。漫画人物桶二次元人物
近些年来💖👜🍎，AH公司中，A股相较于H股溢价成为常态。年内上述溢价指数的走低👛💕，某种程度上说明A股相较于H股的整体溢价进一步收窄，两个市场的估值差异进一步趋向拉平。
