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公司财报层面，预计盈利拐点临近，行业头部公司从“烧钱研发”到“自我造血”过渡。中证沪港深创新药指数成分股中，约60%企业预计2025年经营性现金流转正💌，主要驱动因素包括：（1）重磅产品商业化放量：如恒瑞医药PD-1国内年销售额超80亿元💘，荣昌生物ADC药物海外收入占比升至30%👝；（2）研发效率提升：临床成本控制优化，平均单药研发周期从10年缩短至6-8年🥻🍍👚。现金流充裕的Big Pharma可能加速并购优质Biotech。（风险提示：个股仅供行业基本面说明，非个股推荐🍍🤬🥦。）
數(shù)科集(ji)糰(tuán)髮(fà)佈(bù)公告稱(chēng)，主蓆(xí)兼控股股東(dōng)葉(yè)嘉威(wei)曏(xiǎng)閆(yán)威齣(chū)售57.3%持股，涉(she)及3.58億(yì)股股份(fen)，代(dai)價(jià)9175萬(wàn)港元，相較(jiào)于每股作價0.256港元。完成后，要約(yuē)人及其一緻(zhi)行動(dòng)人士共(gong)計(jì)(ji)持有公司股本57.3%，鬚(xū)按例提齣強(qiáng)製性全(quan)麵(miàn)要約，每股現(xiàn)金價0.256港元，較(jiao)停牌前收報(bào)(bao)折讓(ràng)(rang)28.89%。截止后，要約人擬(nǐ)維(wéi)持股份于聯(lián)交所上市。附近约24小时随叫随到
临床进展层面🌽🍇，ASCO会后数据持续发酵🌽🍇，国产创新药突破性成果验证，ADC与双抗领域迎来密集催化🩱👄。2025年ASCO年会中国创新药企73项研究入选口头报告（历史新高）👝，ADC和双抗领域占比近50%🩰，年会闭幕后，多款中国创新药临床数据细节陆续披露并获国际权威期刊转载🌽💋💞🍆。例如🍑🤍🩳，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展生存期）达10.2个月🥔🍋，较现有标准疗法提升35%🥕👢；百济神州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤适应症中实现总缓解率（ORR）78%，显著优于同类进口产品👘💓😠。此外，荣昌生物宣布其ADC药物维迪西妥单抗获FDA突破性疗法认定🍊👚，用于胃癌二线治疗，成为年内第4款获此认定的国产ADC🧅；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要终点，计划年内提交中美双报，潜在市场空间超50亿美元🍄👅💘🩰。上述数据进一步验证国产创新药的全球竞争力💌🍒，推动板块估值修复。（风险提示：个股仅供行业基本面说明👞🍊🤍，非个股推荐👝🩲。）
