温暖的甜蜜
從(cóng)(cong)IPO籌(chóu)資額(é)來(lái)看，創(chuàng)(chuang)業(yè)闆(bǎn)咊(hé)上海主闆IPO活動(dòng)分列數(shù)(shu)量咊籌資額首位，科創闆IPO籌資額再創開(kāi)闆以來新(xin)低；從平均籌資額來看，北交所IPO平均籌資槼(guī)糢(mó)大幅上陞(shēng)，從2024年上半年的2億(yì)元(yuan)增至2025年上半年的3.98億元(yuan)，近乎繙(fān)倍，其他闆塊(kuài)平均籌資額均有(you)所(suo)下(xia)降。
此外🥭💌，预计6月下旬2025年ESMO（欧洲肿瘤内科学会）摘要发布。ESMO 作为全球顶级肿瘤学术会议，是展示创新药临床数据的重要舞台👘，预计中国创新药将公布更多国际化临床数据💗，覆盖 NSCLC😡、胃癌、肝癌等高发瘤种🤬👞🍍。市场重点关注头部公司数据，例如🩱，恒瑞医药PD-1/VEGF双抗（AK112）联合疗法在非小细胞肺癌（NSCLC）的III期临床数据更新，若PFS（无进展生存期）超预期🍇💓💕，可能成为下一个重磅品种🍌🧄🩲。百济神州BTK抑制剂泽布替尼在欧洲人群中的长期生存数据😡，进一步巩固其在淋巴瘤领域的全球地位💋🩰💋。ADC领域，荣昌生物👗、科伦博泰等企业将公布新一代ADC药物的临床进展，关注毒副作用改善及疗效突破💕🥥🥒😡。（风险提示：个股仅供行业基本面说明👜🧅，非个股推荐。）
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贝森特的评估与无党派机构国会预算办公室（CBO）的估计形成了鲜明对比。该办公室计算，这项税收法案将在未来十年内使美国赤字增加2.4万亿美元，但未考虑该法案对经济增长或借贷成本的动态影响👿💌👗。宾夕法尼亚州大学沃顿商学院的估计数字则更高🍊🥔，认为会增加预算赤字2.8万亿美元。
此外，公司股东户数的显著增加以及筹码集中度的下降🍉，反映出市场对其未来发展的信心不足🧅。这种股东结构的变化👛🩲💔，可能进一步加剧公司治理与资本市场的压力。
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其(qi)中，银(yin)行股最(zui)受险资青(qing)睐，邮储银行(xing)H股、农业银行H股等均被(bei)二度举牌。谈及背后的原因，龙格指出，首先，银行(xing)股平均股息率超5%，远超(chao)险资负债端成本（约2%至2.5%），如杭州银行2024年股息率达4.05%，成为对冲利率(lv)下行(xing)的“类固收”资产；其次，新金融工具准则(ze)下，持(chi)有高(gao)股息银行股可计入FVOCI科目，减(jian)少利润表波动；再者，监管要求险(xian)企每年新增保(bao)费30%投资A股，叠加长期投(tou)资试点扩容（三批合计2220亿元(yuan)），银行(xing)股因流动性佳、体量大成为主要承接标的；最后，如新华保(bao)险入(ru)股杭州银行，旨在深化(hua)银保渠道合作，拓展综合金融场景。
