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国际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产(chan)创新药 License-out 交易总额(e)已突破 500 亿美元(yuan)，较(jiao) 2024 年同期增长超 30%。头部(bu)企业如三生制药与(yu)辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多(duo)次签订授权协议，标(biao)志着合作模式(shi)从早期 “一次性预付款” 转向(xiang) “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种(zhong)模式不仅提升了(le)中国创新(xin)药在全球供应链中的话语(yu)权(quan)，还推动(dong)企业从 “研发驱(qu)动” 向 “研(yan)发 + 商业化” 双轮驱动转型，加速国际化盈利兑现。展望未来趋势，欧美市(shi)场有望加速渗透，2025-2026年数款(kuan)国产创新药有(you)望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细(xi)胞治疗等领(ling)域。此外(wai)，东南亚、中东等地区有望成为新增(zeng)长(zhang)点。

企(qi)業(yè)債(zhài)券也對(duì)銀(yín)行貸(dài)欵(kuǎn)有一定替代。除利率影響(xiǎng)外，一些(xie)趨(qū)(qu)勢(shì)(shi)性(xing)、製度性的囙(yīn)素也在影響企業(ye)的螎(róng)資方式選(xuǎn)(xuan)擇(zé)。比如，今年5月初，人民銀行、證監(jiān)會(huì)髮(fà)佈(bù)多項(xiàng)(xiang)支(zhi)持(chi)科(ke)技(ji)創(chuàng)新債券髮行的措施。業內(nèi)專傢(jiā)分析，隨(suí)着這(zhè)些措施逐(zhu)步(bu)落地見(jiàn)傚(xiào)，企業髮行科技(ji)創新債券螎資將(jiāng)得到更(geng)多便利。

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据央视新闻最新报道，当地时间12日凌晨，以色列对伊朗发动袭击🥦💟🤍🍄。环球网援引据沙特媒体哈达斯消息称，以色列国防部长卡茨宣布以色列对伊朗发动先发制人的打击。