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中美关税(shui)摩擦可能(neng)是拉锯战和持久战(zhan),预计市场长期往脱钩的方向去定价(jia),避险资产和红(hong)利的行情(qing)会延续(xu)。另一方面,流动性(xing)依旧宽松,看(kan)好(hao)与(yu)总量相关性(xing)低,有自身产业逻辑的科技(ji)成(cheng)长方向,以及新消费、出口中有个股独立逻辑的方向,结构性(xing)行(xing)情有望(wang)延续。
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另外,美国就业市场则(ze)传来(lai)预警信号,美国6月7日当周首次申请失业救(jiu)济人数24.8万人,高于预期,为2024年10月以来的最高水平。
从交(jiao)易逻辑看,港股创新(xin)药板块的活(huo)跃表现正通过 “映射效应” 为(wei) A 股创新药注入(ru)动(dong)能。在 “18A” 政策支持(chi)下(xia),国内医疗企业加速赴港上市潮,企业(ye)普遍聚焦 ADC、双抗、细胞治疗等(deng)前沿赛道,代表(biao)医(yi)疗产业未来技术(shu)方向,天然具备高(gao)成(cheng)长(zhang)想象空间,已成为资本市场焦点。与此同时,作为离岸市场(chang)的港股正(zheng)受益于(yu)美元(yuan)贬值周期下的全球资金再配置 —— 新兴市场吸引力提(ti)升(sheng)叠加美联储降息预(yu)期,外资回流趋势显著,直(zhi)接推动港股(gu)创新药板(ban)块(kuai)量价齐升,进(jin)而(er)通过市场联(lian)动效应带动 A 股同(tong)板块估值修(xiu)复。