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公司财报层面,预(yu)计盈利拐点临近,行业头(tou)部公司从“烧钱研发”到“自我造血”过渡。中证沪港(gang)深创新(xin)药指数成分(fen)股中,约60%企业预计2025年经营性现(xian)金流转正,主(zhu)要驱动因素包括:(1)重磅产(chan)品商业化放量:如(ru)恒瑞医(yi)药PD-1国内年销售额超80亿元,荣昌生物(wu)ADC药物海(hai)外收入占比(bi)升至(zhi)30%;(2)研发效率提升:临床成本控制优化,平均单药研发周期从(cong)10年缩短至6-8年。现金流充裕的Big Pharma可能加速并购(gou)优质(zhi)Biotech。(风险提示:个股仅供行业基本面说明,非个股(gu)推荐。)
存货问题同样突出🍌🥿。2024年末存货余额8.72亿元,同比激增48.8%,其中在产品和库存商品分别增长211%和64.6%👚💕。公司归因于“新领域订单备货”,但库存商品期后结转率仅50.7%,部分设备因“已签合同未发货”形成积压。这种高库存与低周转的组合,可能暗示市场需求不及预期或生产计划失当。叠加应收账款周转放缓🥔🥬,公司营运资金被大量占用👠💟💯,2024年虽通过延长付款周期使经营性现金流转正至3.46亿元👗🥒,但这种依赖账期调节的现金流改善恐难持续。
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首先🩲,AMD 推出了全新一代 Instinct MI350 系列 GPU🍏👅🍌🩰,在生成式人工智能和高性能计算的性能、效率和可扩展性方面得到全面提升。
3.2. 工廠(chǎng)關(guān)閉(bì)會(huì)(hui)減(jiǎn)少木(mu)材供應(yīng),噁(ě)劣天氣(qì)影響(xiǎng)木材採(cǎi)伐咊(hé)運(yùn)輸(shū),環(huán)境政筴(cè)變(biàn)化限製木材砍伐量,這(zhè)些情況(kuàng)都會使木材供應(ying)減少,推動(dòng)價(jià)格上漲(zhǎng);反之,供應增(zeng)加則(zé)價格下降 。