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在最新通胀(zhang)指标显示价格压力有所缓解的背景下,美国总统(tong)特朗普加大对美联储主席鲍威尔的压力。6月12日,美国劳工(gong)部公布的五月生(sheng)产者价格指数 (PPI) 增长逊于预期(qi),为0.1%,低于市场预估(gu)的0.2%。PPI与近期公布的其他经济(ji)数据缓解了人们(men)对关(guan)税导致(zhi)通胀飙升的担忧,并促使特朗普及其盟友加大对美联(lian)储的(de)压(ya)力。美联储主席鲍威尔对降息持谨慎态度,主要(yao)出于对通胀压力的持续担忧,而控制通胀(zhang)又是美联储的(de)首(shou)要货币政策目标。PPI数(shu)据公布后,华(hua)尔街交易员普(pu)遍认为美联储在下周会议后(hou)不会降息,而高利率水平有可能会(hui)维持到9月份。根据芝加哥商品交易所集团的数据,9月(yue)降息的可能性为76%。
2022—2024年,公司經(jīng)銷(xiāo)(xiao)商渠道毛利率穩(wěn)定在35%左右,而直營(yíng)(ying)渠道(dao)毛利率至少高齣(chū)10箇(gè)百分點(diǎn)(dian),但由于經銷商收入佔(zhàn)比長(zhǎng)(zhang)期(qi)超60%,這(zhè)一結(jié)構(gòu)性差(cha)異(yì)直(zhi)接拉低綜郃(hé)毛利率。