色影无忌
毛利率受益于金价上涨(zhang)和一口价占比提升,叠加良好的费用控制,FY25经(jing)营利润率同比大(da)增4.1pptFY25公司毛利率同增(zeng)5.6ppt好于预期,其(qi)中金价上涨贡(gong)献3.5ppt、一口价类高毛利率商品占比提升贡献2.1ppt。同时公司(si)实现了良好(hao)的(de)费用控制,在收入下滑的不利背景下,销售及管(guan)理费用率同比仅小幅提升1.6ppt。FY25公司(si)经营利润率同比大增4.1ppt;因金价大幅(fu)上涨带来的(de)黄金对冲亏损62亿港(gang)元,归母净利润同比-9%至(zhi)59亿港元。
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创新药板块的趋势强度在5月(yue)是超预期的(de),股价快速拉升后获利盘(pan)较多,预计市场对(dui)创新药基本面(mian)的要(yao)求会有所提(ti)高,叠加6月为二(er)季度最后一(yi)个月,单月经营情况对二季度业绩影响(xiang)较大。
美国国债周四全面上涨,推动收益率下跌6至7个基点,触及一周以来低点。这波涨势降低了对晚些时候30年期债券标售的收益率预期至4.84%左右。而本周收益率一度触及约4.98%的高点😡。