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另一方面，经销商接(jie)手飞天茅台(tai)的成本价(jia)接近1800元(yuan)/瓶，2000元(yuan)是(shi)其(qi)利润底线。若批发价跌破2000元，部分经销商的(de)现金流将断裂，导致抛货踩踏，形成价格“死亡螺旋”。

對(duì)于銷(xiāo)售訂(dìng)貨(huò)情況(kuàng)(kuang)，公(gong)告(gao)披露，2024 年，白酒行業(yè)(ye)整體(tǐ)仍處(chù)于調(diào)(diao)整期，行業競(jìng)爭進(jìn)一步加劇(jù)(ju)，客戶(hù)信心仍處于脩(xiū)復(fù)堦(jiē)段，特彆(biè)昰(shì)次高耑(duān)産(chǎn)品消費(fèi)需求仍待恢復，且公司次高耑第一大單(dān)(dan)品品味捨(shě)(she)得持續(xù)經(jīng)歷(lì)了3年(nian)的高速增長(zhǎng)，經銷商庫(kù)存增(zeng)加，爲(wèi)保持市場(chǎng)咊(hé)經(jing)銷商良性運(yùn)轉，公司提齣(chū)“強(qiáng)動(dòng)銷、去庫存、穩(wěn)價(jià)格”的(de)總體思路，主動進行了控(kong)量穩價(jia)，竝(bìng)積(jī)極(jí)支持經銷商進行庫存消化，從(cóng)而導(dǎo)緻2024年公(gong)司經銷商訂貨數(shù)量堦段性有所下降。

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根据《证券法》及最(zui)高人民法(fa)院司(si)法解(jie)释(shi)的规定，上市公司因信息(xi)披露违法违规，给股民造成(cheng)损失的，应依法(fa)赔偿股民损失，若最终认定公司存在虚假陈(chen)述，投资者可(ke)起诉**。虽已退市但不影响**事宜。暂定于2024年1月31日-2024年4月23日期(qi)间买入，并在2024年4月(yue)24日之后卖出或(huo)仍持有而亏损的(de)投资者还可加(jia)入索赔。

通过(guo)严格(ge)采购和回(hui)收老化库存，FY25公司库存余额同比-14%至554亿港元(yuan)，但由于计重(zhong)黄金产品及宝石首饰销售(shou)相对疲弱，库存(cun)周转(zhuan)天(tian)数(shu)同比增加73天，FY25经营活动现金流同比(bi)-25%至103亿港元。

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2027 年，AMD 将推出(chu)其下一代 EPYC Verano CPU 和 Instinct MI500 系列。从(cong)目前的(de)发布路线来看 AMD 正在转向年度更(geng)新节奏，EPYC Verano CPU 有望采用(yong) Zen 7 核心架构。