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公司财报层面,预计盈利(li)拐(guai)点临近,行业头部公司从“烧钱研发”到“自我造血”过渡。中证(zheng)沪港深创新药指(zhi)数成分股中,约60%企业预计2025年经营性现金流转正(zheng),主要驱动因素包括:(1)重磅产品商业化放量:如恒瑞(rui)医药PD-1国内年销(xiao)售额超80亿元(yuan),荣昌(chang)生物ADC药(yao)物海外收入占比升至30%;(2)研发效率提升:临床成(cheng)本控制优(you)化,平均单药研发周期从10年缩短至6-8年。现金流充裕的(de)Big Pharma可能加速并(bing)购优质Biotech。(风险提示:个(ge)股仅供行业基本面说明,非(fei)个股推荐(jian)。)
再看方正证券年报数据💖🥻🩰。2023年和2024年,投行业务净收入分别为2.11亿元和1.76亿元,同比降幅分别为60.38%、16.70%。