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另一方面，屡创新高的金价成为一大推动力。纵观过去几年，黄金走势是(shi)全球金融市场一道亮眼的“风景线”。2024年(nian)，国际金价（伦敦(dun)金现）累计上涨超27%，2025年上半年再度攀升27%，一度突破(po)3500美元(yuan)/盎司，创造新的历史高位(wei)。近日，国际金价在3300美元(yuan)/盎司关口附近震(zhen)荡(dang)。
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市场增速放缓与分化加剧。中(zhong)国美妆代运营行业曾以每年20%的复合增(zeng)长率狂飙突进，但行业整体增(zeng)速已从(cong)2023年的18%回落至2025年(nian)的预(yu)期15%-16%。增速放缓(huan)的表(biao)象下，企业命运出现显著(zhu)分化(hua)：头部玩家通过自有(you)品牌(pai)孵化、技术赋能(neng)实现了逆势增长，例如若(ruo)羽臣(chen)旗下(xia)“绽家(jia)”品牌贡献营收比例突破15%，成为新的增长极。而中小代运营商则陷入“规模不经济”陷阱，既无法承接国际(ji)大牌的精细(xi)化需求，又难以承担新兴品牌的高投入风险。
价值定位的尴尬处境。国际品牌与代运(yun)营商的博弈正进入深水区。品牌方既需要代运营(ying)商帮助开疆拓(tuo)土(tu)，又时刻警惕其对用户数据的掌控(kong)。悠可集团与PMPM的股权(quan)合(he)作虽开创了“利益共同体”新模式(shi)，但这类案例在行业中占比不(bu)足5%。绝大(da)多数代运营商仍停留在“执行者”角色，收入结构过度依赖销售分成，难以分享品牌增值收益。
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自动驾驶汽车在美国的出现频率越来越高，谷歌旗下的 Waymo 已在旧金山、凤凰城和洛杉矶的部分地区运营机器人出租车服务。与此同时，包括百度和小马智行在内的多家公司也在运营各自的机器人出租车车队🥔💛。
