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公司财报层面,预计盈(ying)利拐点临近,行业头部公司从“烧钱研发(fa)”到“自我造血”过渡(du)。中证沪港深创新药指数成分股中,约(yue)60%企业(ye)预计2025年经(jing)营性现金流转正,主要驱动因素包括:(1)重磅产(chan)品商(shang)业化放量:如恒瑞医药(yao)PD-1国内年销售额(e)超80亿元,荣昌生物ADC药物海外收入占比升至30%;(2)研发效率提升:临床(chuang)成本控制优(you)化(hua),平均单药研(yan)发周期从10年缩短至6-8年。现金流充裕(yu)的Big Pharma可能加(jia)速并购优质Biotech。(风(feng)险提示:个(ge)股仅供行业基本面说明(ming),非个股推荐。)
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值得一提的昰(shì),2024年脩(xiū)訂(dìng)版槼(guī)則(zé)新增嚴(yán)厲(lì)條(tiáo)欵(kuǎn):連(lián)續(xù)兩(liǎng)年被評(píng)D檔(dàng)的機(jī)構(gòu),將(jiāng)被取消(xiao)債(zhài)(zhai)券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)資格。這(zhè)凸(tu)顯(xiǎn)監(jiān)筦(guǎn)層(céng)強(qiáng)化市場(chǎng)紀(jì)律的決(jué)心。交易商協(xié)會(huì)錶(biǎo)示,評價(jià)結(jié)菓(guǒ)將推動(dòng)主承銷商提陞(shēng)執業水平,維(wéi)護(hù)債券市場健康髮(fà)展(zhan)。云知声,成立于(yu)2012年,作为一家AI解决方案(an)提供(gong)商,专注于在中国销售用于日(ri)常生活及医(yi)疗相关应用(yong)场景的对话式AI产品及(ji)解决方案,公司在中(zhong)国AGI技术(通用人工智能技术)方面享有先行者(zhe)优势,在大语音模型商业化方面拥有良好记录。公司于2016年开始建立Atlas人工智能基础(chu)设施,目前公司的智算集群拥有超过184 PFLOPS的计算能力、以及超过10PB的存储(chu)容量。