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与此同时，净(jing)利润的增长主要得(de)益于成本控制与运营效(xiao)率的提升。报告期内，公司(si)通过优化办公场地、调整人力资源配置以及引入AI技术，显著降低了运营成本。然而，这(zhe)种“节流式(shi)”增长难以掩盖“开源不足”的问题。当销售费用大幅减少，市场推广(guang)与业务拓展的投入也随之收缩，这可能对未来(lai)业务增长埋下隐患。
张宏伟建议万科在核心一二线城市通过招拍(pai)挂方式补充(chong)土储和货值。无论是(shi)独立拿地，还是借助大股东资产注入等方式，优质项目的(de)增加都(dou)将(jiang)为万科经营业绩(ji)的改善创造可能，并逐步恢复其(qi)自身“造血”功能。
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同样，在软件生态系统方面，AMD 发布了新的 ROCm 7 软件栈，包括增强型框架如 vLLM v1、llm-d 和 SGLang，并专注于提供各种优化。
其中，第（二）项所(suo)述“其他资金”包括：基(ji)本养老保险(xian)基金、社会保障基金、企业年金基金(jin)、职业年金基(ji)金(jin)等资金，及其他具备相应风险识别和风险承受能(neng)力的(de)境内外合格投资(zi)者的资金。
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国际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%🍉。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型，加速国际化盈利兑现。展望未来趋势，欧美市场有望加速渗透💛，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批👄，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南亚💌💖🥔💛、中东等地区有望成为新增长点🍈🧄。
