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美国国债周四全面上涨，推动收益(yi)率下跌6至7个基点，触及(ji)一周以来低点。这波涨(zhang)势降低了对晚些时候30年期债券标(biao)售的(de)收益率(lv)预期至4.84%左右。而本周收(shou)益率一度触及(ji)约4.98%的高(gao)点。
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行情数据显示，年内恒生沪深港通AH股溢价指数表现几经起伏🥿🧅💟，年初至3月中旬持续下跌，随后在3月下旬至4月上旬出现一波反弹🩲🤬，但自4月中旬开始🥝🥾💖，该指数重启新一轮跌势，并不断创出阶段低点，直到近日创出近五年新低💋👙🥥🍊。总的来看🥿💖🥑，年初至今，恒生沪深港通AH股溢价指数累计跌幅在10%左右👅🥒。
中(zhong)上遊(yóu)的訂(dìng)單(dān)(dan)在3月份齣(chū)現(xiàn)堦(jiē)段性的高(gao)點(diǎn)后，在4、5月份環(huán)(huan)比下行，從(cóng)五年(nian)槼(guī)劃(huà)完成度的角度來(lái)看，后續(xù)訂單還(hái)會(huì)有上行的空間(jiān)，屆(jiè)(jie)時(shí)(shi)中(zhong)上遊的標(biāo)的有朢(wàng)迎來估值切換(huàn)的行情。在投資筴(cè)畧(lüè)上，我們(men)會繼(jì)續聚焦有訂單咊(hé)業(yè)績(jī)支撐(chēng)、估值相對(duì)郃(hé)理的中上遊標的。一边下奶一吃敷视频60分钟
其次，对于存款数据的月度(du)差异，需要从更长视角(jiao)来理解。近年(nian)来，我国个别月份会出现存贷款增长快慢(man)不一致的现象。专家(jia)表示，月(yue)度的存贷款增长会受各种因素影响(xiang)，波动较大；拉长时间看，2021年以来我国存款、贷款平均增速分别为9%、9.6%，大体上是相互匹(pi)配的(de)。此外，需要将表内存款和表外理财(cai)合并看待。近年来我国金融市场加快发展，理财等资管产品不(bu)断丰富，企业和居民存款向理财产品分流更为便利，同时股(gu)票、债券等(deng)资产价格变化，也可能(neng)导致(zhi)理财向存款回流，二者之(zhi)间的分流(liu)和回流更加频繁，加大了个别月份的存款波(bo)动。同时，派(pai)生银行负债(zhai)的资产渠道也更为多元(yuan)化(hua)。随(sui)着金融支持实体经济渠道更为(wei)多元(yuan)化，除贷款(kuan)外(wai)，银行资产端还可以(yi)通过购(gou)买债券、扩大对非银(yin)金融机构的资金融出和(he)投资等渠(qu)道进行扩张，负债端也受到同业存单、金融债券的影响，银(yin)行贷款和(he)存款都只是资产和负债的一部分，增长不(bu)再是(shi)一一对应的关系，二者个别(bie)月份增长出现差异的情况也会更经常出现。
