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然而,在高管离(li)任(ren)之际,方正(zheng)证券的公告(gao)却罕见未提一字感谢——这份沉默(mo),与“方正”之名承(cheng)载(zai)的社会责任与人文关怀,形成(cheng)强烈的反差。
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结论:百通能源的定增案例,折射出A股市(shi)场“大股东主导”型(xing)公司的典型困境:合规的定价(jia)机(ji)制下(xia),控股(gu)股东通过低价定(ding)增实(shi)现“合法套利”,而(er)中小股东则承受股价波动与(yu)融资稀释的双重压力。 对投资者而(er)言,需(xu)警惕两类风险:一是大股东利用资本规则“高抛低吸”的套(tao)利行为;二是公司过度依赖债务融资却缺乏战略投入的成长性陷阱(jing)。唯有穿透财务数(shu)据,审视资金真实流向(xiang),才能在这场资本博弈中守住(zhu)利益底线。