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客户集中的定时炸弹。行业龙头企业普遍陷入“大客户依赖症”。拉拉米(mi)前五大品(pin)牌贡献营收比例较高,丽人丽妆单一大客(ke)户流失曾导致亏损。这种资源倾斜看似稳定,实(shi)则埋下(xia)多重隐患(huan):部分代运营(ying)商(shang)为维系合作关系,甚至(zhi)不得(de)不接(jie)受“保底销量(liang)+费(fei)用垫付”的苛刻条款。
中证协收录了方正投行2023年度报告(gao),而2024年年度报告文件显示“损坏”。2023年,方正投行营业收入接近腰斩,净利润则由负转正。
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AI 加速器市场将随时间(jian)不断扩张,因为 AI 现已不仅限于模型(xing)训练(lian)。苏(su)姿丰表示,AI 已超(chao)越数据中心,被用于云应用(yong)、边缘 AI 和客户端 AI。所有这些领域都需要(yao)加速(su)器来创造必要的计算能(neng)力。
我们将持续聚焦AI智能硬件,在云端算力(li)、本地化部署(shu)、端侧(ce)应用上寻找机会。其中,海外算(suan)力(li)链方面,前期(qi)跌幅较深,龙头个股近(jin)期(qi)已有明显反弹(dan),在海外映射下(xia),有望延续趋势性(xing)行情;国产链方面,近期大型AIDC建设逐步落地,预计也会带动相关(guan)配套企业;应用端方面,人(ren)形机器(qi)人(ren)、AI眼镜和智能驾驶等或是最值得(de)关注的赛道。
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近一段时间以来👚,监管部门大力推动保险资金等中长期资金入市👅👙,针对打通中长期资金入市的堵点、卡点,提出了多项重要政策举措,以稳定市场的长期资金供给,优化市场投资结构。