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由于七成收入来自分销业务，华大北斗面对下游大客户议价权弱，毛利率长期低于同行🌽🍅，且近年来持续下滑👘🍄🍈🥭。报告期内🥕，华大北斗的综合毛利率分别为12%🍄🩱、10.5%及9.8%，下滑趋势未明显改善。其中综合芯片及模组业务的毛利率仅为个位数，分别为2.8%、3.1%及2.8%；GNSS芯片、模组及相关解决方案业务的毛利率分别为36.0%🍆、31.7%及27.3%🩰😈🤬。
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国际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易(yi)总额已(yi)突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%。头部(bu)企业如三生(sheng)制药与辉瑞(rui)达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与(yu)默沙东多次签订授(shou)权协议，标志着合作模式从(cong)早期 “一次性预(yu)付款(kuan)” 转向 “首付款 + 里程(cheng)碑付款 + 全球销售(shou)分成”。这种模式不(bu)仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权，还推动企业从 “研发(fa)驱(qu)动” 向 “研发 + 商业(ye)化” 双轮(lun)驱动转型(xing)，加(jia)速国(guo)际化盈利兑现。展望(wang)未来趋势，欧美市场有望加速渗透，2025-2026年数款国产创新药(yao)有望在美(mei)欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东(dong)南亚、中(zhong)东等地区有望成为新增长点。
波音的客户、美国最大的(de)飞机融资公司空中租赁（Air Lease）的首(shou)席执(zhi)行官(guan)普鲁格注意到了波音的变化。普鲁格在上个月的一(yi)次采访中表示，波音的飞(fei)机“正在准时抵达”。
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在本次大会上，AMD 展示了其全面(mian)的端(duan)到端集成人工智能(neng)平台(tai)愿景(jing)，并推出(chu)了全新基于(yu)行业标准的(de)开放、可扩展(zhan)的机架级人工智能基础设施产品。
