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更深层次(ci)来看，车企的账期(qi)革命标志着中国制(zhi)造业供应链关系的范式转变。过去，主机(ji)厂通过延长账(zhang)期、压低采购价将成本转嫁给供应商，这种(zhong)“零和博弈”模式在行业高速增长期尚可维持，但在技术迭代加速、市场竞争(zheng)加剧的今天，已难以(yi)为继。车企开始意识到，供应(ying)链的稳定性与创新能力直接关系到自身的竞争力，而缩短账(zhang)期、优化付款条件，是(shi)构建健康供应链生态的基石。

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然而，高估值下的(de)業(yè)績(jī)(ji)裂縫(fèng)迅速暴露。首日51.95倍的動(dòng)態(tài)市(shi)盈率（TTM），遠(yuǎn)超衕(tòng)期港股茶(cha)飲(yǐn)(yin)股。市場(chǎng)的冷靜(jìng)來(lái)得猝不及防，5月9日公司股價(jià)大跌8.78%，盤(pán)中一(yi)度跌超(chao)10%，成交量驟降暴露(lu)承接乏力；此后更昰(shì)持續(xù)隂(yīn)跌，一週內(nèi)市值蒸(zheng)髮(fà)踰(yú)48億(yì)港元，跌破133億(yi)，較(jiào)峯(fēng)值縮(suō)水26.8%；截至5月底(di)，市盈率迴(huí)落至36.9倍(bei)，但仍高于行業均值。

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