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机构表示，5月(yue)以来行情(qing)驱动因素主要是印巴冲突带来的军贸逻辑的重估，军贸有望突(tu)破国内军品定价瓶颈，较内需业务提供更高利润率，实(shi)现长期可持续收益。
与此同时(shi)，净利润的增长主要得益于成本(ben)控制(zhi)与运(yun)营效率(lv)的提升。报告期内，公司通(tong)过优化办公场地、调(diao)整人(ren)力资源配置以及引(yin)入AI技术，显著降低了运营成本。然而，这种“节(jie)流(liu)式(shi)”增长难以掩盖“开源不足”的问题(ti)。当销售费用大幅减少，市场推广与业务拓展的投入也随之收缩(suo)，这可能对未来业务增长埋下隐患。
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毛利率受益于金价上涨和一口价占(zhan)比提升，叠加(jia)良(liang)好的费用控制(zhi)，FY25经营利润(run)率同比大增4.1pptFY25公司毛利率同增5.6ppt好于预期，其中金价上涨贡献3.5ppt、一口价类(lei)高(gao)毛利率商品占比提升(sheng)贡献2.1ppt。同时公司实现了良好(hao)的费用控制，在收入下滑的不(bu)利背景下，销(xiao)售及管理费用率同比(bi)仅小(xiao)幅提升1.6ppt。FY25公司经营利润率同比大增4.1ppt；因金(jin)价大幅(fu)上涨带来的黄金对冲亏损62亿港元，归母净利润同(tong)比-9%至59亿港元。
安永北京主(zhu)管(guan)合伙人杨淑娟表示，今年以来，部分具有“含金(jin)量”的科技企业冲击北交所，表明北交所对优质创新型中小企业的吸引力不断增强，正在从“中小(xiao)微企业(ye)融资平台”向(xiang)“硬科技企(qi)业聚集地”加速转型。
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李栋举例称，比如现在大家觉得AEB（自动紧急制动）似乎已经实现了平权，只要车配备了AEB，就都一样了👢💞🥬。但其实AEB与AEB之间是有差异的🥬。有的AEB可能10万公里误触发一次，轻舟的AEB可能是50万公里误触发一次👛，未来甚至要追求做到100万公里才误触发一次。
