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结论:百通能源的定增案(an)例,折射出A股市场(chang)“大(da)股东主导”型公司的(de)典型困(kun)境:合规(gui)的定价(jia)机制(zhi)下,控股股东通过低(di)价(jia)定增实现“合法套利”,而中小股(gu)东则承受股价波动与融资稀释的双重压力。 对(dui)投资(zi)者(zhe)而言(yan),需警惕两类风险:一是大股东利用资本规则“高抛低吸”的(de)套利行为;二是公司过度依(yi)赖债务融资却缺乏战略投入的成长性陷阱。唯有穿透财务(wu)数据,审(shen)视资金真实(shi)流向,才能在这场资(zi)本博弈中守住利益底线(xian)。
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摩根(gen)士(shi)丹利指齣(chū),由于新建稀土加工廠(chǎng)的建設(shè)週期可能長(zhǎng)達(dá) 20 年,中國(guó)完全(quan)有(you)能力借助稀土的戰(zhàn)畧(lüè)優(yōu)勢(shì)“調(diào)(diao)控西方製造業(yè)(ye)的(de)産(chǎn)能節(jié)奏”,進(jìn)(jin)而(er)在機(jī)器人産業(ye)製造耑(duān)穫(huò)得“壓(yā)倒性優勢”。同样是2021年11月12日,高利先生(sheng)因到退休年龄,辞(ci)去董事、执行委员(yuan)会副主任、执行委(wei)员会委员及总裁职务。廖航女士因工作原(yuan)因,辞去董事职务(wu)。施光耀先生因到退(tui)休年龄,辞去副总裁职务。“公司董事会对高利(li)先生、廖(liao)航女士及施光耀先生任职期间所做出的贡献表示衷(zhong)心感(gan)谢(xie)!”