神雕侠侣科举答题
国际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加(jia)速。 2025 年国产创新(xin)药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增(zeng)长超(chao) 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达(da)成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙(sha)东多次签订授权协议，标志着合作模式从早期 “一(yi)次(ci)性预付款(kuan)” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在全球(qiu)供应链(lian)中的话语权，还(hai)推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮(lun)驱动转型，加速国(guo)际化盈利兑现。展望(wang)未(wei)来趋势，欧美市场有望加速渗(shen)透，2025-2026年数款国产创新药有望(wang)在美(mei)欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治(zhi)疗等领域。此外，东南亚、中东(dong)等地区有望成为新增长点。
今年以来，中国(guo)人民银行、中(zhong)国(guo)证监会等金融监管部门推出一(yi)系列举措，合力优化境内企业(ye)境(jing)外上市生态。在此背景下，A股(gu)上市公司纷纷赴港上市，以宁德时代为代表的多家深市公(gong)司成功登陆港交所，深市公司赴港上市通道畅通。此次《意(yi)见(jian)》允许符合条件的粤港(gang)澳大湾(wan)区H股企业(ye)赴深(shen)上市，打通深港两地资本市场双向上市通道，有望进一步破除优质港股中(zhong)资企业回归A股的(de)障碍，协(xie)同推进高质量“走出去”与高水(shui)平“引进来”，提高(gao)资本市场(chang)双向开放水平(ping)。
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另一(yi)方(fang)面，在新会(hui)计准则全面实(shi)施的背景下，险资更(geng)倾向于(yu)增配FVOCI高股息资产及权益法核(he)算下(xia)的(de)长期股(gu)权投资，以降低利润波动。“增配FVOCI高股息资产(chan)，在降低当期投资收益波动的同时，还可以获得高股利，是今(jin)后险企权益投资的重要方向之一(yi)。”
這(zhè)昰(shì)韓(hán)國(guó)統(tǒng)一部自2023年以來(lái)首次要求停止對(duì)朝散髮(fà)傳(chuán)單(dān)。在尹錫(xī)悅(yuè)**時(shí)(shi)期，韓國****于2023年9月裁定《禁止散髮(fa)反朝傳單灋(fǎ)》違(wéi)憲(xiàn)，噹(dāng)時統一部對此錶(biǎo)示歡(huān)迎。在裁決(jué)下達(dá)之前，韓(han)國**曾強(qiáng)調(diào)應(yīng)保持尅(kè)製，避免散髮反朝傳單的行爲(wèi)，但在裁決之后(hou)，**的正式錶態(tài)文件中已(yi)沒(méi)(mei)有“尅製”一詞(cí)，也不再謼(hū)籲(yù)韓國(guo)民間(jiān)糰(tuán)體(tǐ)停止散髮反朝傳(chuan)單(dan)。
