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创新药板块的趋势强度在(zai)5月是(shi)超预期的,股价(jia)快速拉升后获利盘较(jiao)多(duo),预计市场(chang)对(dui)创新药基本面的(de)要求会(hui)有所提高,叠加6月为二季度最后一个月,单月经营情况对二季(ji)度业绩影响较大。
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客户集中的定时炸弹。行业(ye)龙头企业普遍(bian)陷入(ru)“大客户依赖症”。拉(la)拉米前五(wu)大品牌贡(gong)献营收比例较(jiao)高,丽人丽妆单(dan)一大客户(hu)流失曾导致亏损。这种(zhong)资源倾斜看似稳定,实则埋下多重隐患:部分代运营商为维系合作关系,甚(shen)至不得不接受(shou)“保底销量+费用垫付”的(de)苛刻条款。
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