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近些年來(lái),AH公司中,A股相較(jiào)于H股溢價(jià)成爲(wèi)(wei)常(chang)態(tài)。年內(nèi)上(shang)述溢價指(zhi)數(shù)的走(zou)低,某種(zhong)程度上説(shuō)明A股相較(jiao)于H股的(de)整體(tǐ)溢價進(jìn)一步收窄,兩(liǎng)箇(gè)市場(chǎng)的估(gu)值差異(yì)進一步(bu)趨(qū)曏(xiǎng)拉平。然而,在高(gao)管离任之际,方(fang)正证券的公告却罕见未提一字感谢——这份沉默,与“方正”之名承载的社会(hui)责任与人文关怀,形成强烈的(de)反差。
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国泰海通证券最新研报指出,新的市场环境下,公司自营业务有望持续改善,驱动公司盈利企稳。权益投资方面👢,公司始终坚持稳健投资、价值投资🍍😈,严格控制风险👚🍑🍄,通过优化持仓结构💗💕、精选绩优行业💯🍈、丰富投资策略,降低持仓波动与回撤🍄,相对收益跑赢可比基金,取得了较好绝对收益🥝💖。固收投资方面,依据市场情况择机增加低风险资产投资规模,获得了稳定的投资收益🤬🥾。面对权益与固收市场新形势🥦😡,兴业证券自营业务有望延续改善🍄🥬,驱动公司盈利企稳回升👛💗🥝,提升估值👚👛👜。
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该行认(ren)为,今年高速公路板(ban)块的配置机会逐渐向港股转移。对比A股的四(si)家A+H高速公(gong)路公司,可以看到在同股同权的情况下,A股股价相(xiang)对H股的溢价都超过50%。此外,4家A+H高速(su)公司年初以来的港股涨幅(fu)都(dou)明显高于A股(gu)。观察过去两年A+H高速公路股的A股对(dui)H股溢(yi)价率变化情况也可以发现,港股高(gao)速公路目前(qian)正在经历一(yi)个价值(zhi)发现的过(guo)程。23-24年重点公(gong)司(si)A股对H股溢价率持续走(zou)高,但进入25年后,溢价率有逐渐收窄的趋(qu)势。