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国际化方面👗💔😈👘，我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元👘，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作💟💟👅🥦、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权💓，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型，加速国际化盈利兑现👗。展望未来趋势💖，欧美市场有望加速渗透💕，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批🍉🥻，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域🥑💘。此外，东南亚🥿💞🧡、中东等地区有望成为新增长点。
今年以(yi)来，中国人民银行(xing)、中国证(zheng)监会等金融监(jian)管部门(men)推出一系(xi)列(lie)举措，合力优化境内企业境外上市生(sheng)态。在此背景下，A股上市(shi)公司纷纷赴港上(shang)市，以宁(ning)德时代为(wei)代表的(de)多家深市公司成功登陆港交所，深市公司赴港上市通道畅通。此次《意见》允许符合(he)条件的粤港澳大湾区(qu)H股企业赴深上(shang)市，打通深港两(liang)地资本(ben)市场双向上市通道，有望进一步破除优质港(gang)股中资企业回(hui)归A股的(de)障碍，协同推进高质量(liang)“走出去”与高水平“引(yin)进来”，提高资本市场双(shuang)向开放水平。
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另一方麵(miàn)，在新會(huì)(hui)計(jì)準則(zé)全麵實(shí)施的揹(bēi)(bei)景下(xia)，險(xiǎn)資更(geng)傾(qīng)曏(xiǎng)于增(zeng)配FVOCI高股息資産(chǎn)及權(quán)益灋(fǎ)覈(hé)算(suan)下的長(zhǎng)期股權投資，以降低利潤(rùn)波動(dòng)。“增配FVOCI高股息資産，在降(jiang)低噹(dāng)期投資收益(yi)波動(dong)的(de)衕(tòng)時(shí)，還(hái)可以穫(huò)得高(gao)股利，昰(shì)今后(hou)險企權益投資的重要方曏(xiang)之一。”这是韩国统一部(bu)自2023年以来首次要求停止对朝散发传单。在尹锡悦**时期，韩国****于2023年9月裁定《禁止散发反朝传单(dan)法》违宪，当时统一部对(dui)此表示欢迎。在裁(cai)决下达之(zhi)前，韩国(guo)**曾强调应保持克制，避免散发反朝传单的行为(wei)，但在裁决之后，**的正式表(biao)态文件中已没有“克制”一词，也不再呼吁韩国民间团体停止散发反朝传单。
