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2025年6月,中國(guó)汽車(chē)行(xing)業(yè)(ye)與(yǔ)傢(jiā)居行業呈現(xiàn)齣(chū)截然不衕(tòng)的景象。一邊(biān)昰(shì)車(che)企集體(tǐ)承諾(nuò)將(jiāng)供應(yīng)(ying)商支付賬(zhàng)(zhang)期縮(suō)短至60天內(nèi),以優(yōu)化供應鏈(liàn)生態(tài);另一邊,傢居行業卻(què)囙(yīn)多傢企業捲(juǎn)欵(kuǎn)跑路而陷(xian)入信任危機(jī)。事实上,住范儿的(de)业务模(mo)式面临双重软肋(le)。一方面,低利润陷阱,装修与团购毛利率均(jun)不足10%,难以支(zhi)撑高运营成(cheng)本。另(ling)一方面,现金流脆弱,团购需预垫(dian)资金,退(tui)款潮引发挤兑;装修预收款被用于其他业务周转。
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投资(zi)逻辑方面,同(tong)犇投资认为,“新消费”公司范围较广,潮流玩具、IP运营、谷子(zi)经济、古法工艺点钻黄金饰品、智能(neng)驾驶汽车都属于广义的新消费,呈现出(chu)蓬勃发展的(de)态势。产品价值由功能价值、情绪价值和资产价值构成,随着(zhe)时代的变迁,年轻的消费群体(ti)越(yue)来越注重情绪价值,能带来情绪价(jia)值又能国际(ji)化(hua)的新消费赛道仍处于高速成长期,未来仍有(you)较高(gao)成长空间。