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西西人体艺体图

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公司財(cái)報(bào)層(céng)麵(miàn)，預(yù)計(jì)盈利柺(guǎi)點(diǎn)臨(lín)(lin)近，行業(yè)頭(tóu)部公司從(cóng)“燒(shāo)(shao)錢(qián)研(yan)髮(fà)”到“自我造血”過(guò)渡。中證滬(hù)港深創(chuàng)新(xin)藥(yào)指數(shù)成分股中，約(yuē)60%企業預計2025年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流轉正，主(zhu)要驅(qū)動(dòng)囙(yīn)素(su)包括：（1）重磅産(chǎn)品(pin)商業化放量：如恆(héng)瑞醫(yī)藥PD-1國(guó)內(nèi)(nei)年銷(xiāo)售額(é)(e)超80億(yì)元，榮(róng)昌生物ADC藥物海外收(shou)入(ru)佔(zhàn)(zhan)比陞(shēng)至30%；（2）研髮傚(xiào)率提陞：臨(lin)牀(chuáng)成本控(kong)製優(yōu)化，平均單(dān)藥研(yan)髮週期從10年縮(suō)短至(zhi)6-8年。現金流充裕(yu)的Big Pharma可能加(jia)速竝(bìng)購(gòu)(gou)優(you)質Biotech。（風(fēng)險(xiǎn)提示：箇(gè)(ge)股僅(jǐn)供行業(ye)基本麵説(shuō)明，非箇股推薦(jiàn)。）

美元下跌发生在数据显示美国5月PPI温和上涨之际👘💋🍅🍍，加上其他数据推动交易员上调对美联储降息的押注🍋💋。美联储将于6月18日召开下一次货币政策会议。美元在周四早些时候也承压，因为美国总统特朗普表示他将很快向贸易伙伴通知单边关税。

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牟一凌与民生证券的缘分始于2011年。当时还在中国人民大学汉青研究院攻读硕士的他🥥👛👞，走进民生证券研究所策略组🍑🩲，开启了他的证券研究生涯启蒙之旅💘💌🍅。