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国际化方面，我国创新药(yao)从License-out到(dao)全球商业化加速。 2025 年国(guo)产创(chuang)新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同(tong)期增长超 30%。头部企业如(ru)三生制药(yao)与辉瑞达成 12.5 亿美(mei)元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议，标志着合作模式从早期(qi) “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款(kuan) + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中(zhong)国创(chuang)新药在全球供(gong)应链中的话(hua)语权，还推(tui)动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商(shang)业(ye)化” 双轮驱动转型，加速国际化盈利兑现。展望未(wei)来趋势，欧美市场有望加速渗透，2025-2026年数款国(guo)产创新药(yao)有望(wang)在美欧获批(pi)，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南亚、中东等地区有望成为新(xin)增长点。

中美兩(liǎng)國(guó)元首通話(huà)昰(shì)一箇(gè)好的(de)開(kāi)始，預(yù)計(jì)未來(lái)一箇季度之內(nèi)，外部壓(yā)力相(xiang)對(duì)可控(kong)，有(you)利于市場(chǎng)風(fēng)(feng)險(xiǎn)偏好(hao)提陞(shēng)。目(mu)前(qian)宏(hong)觀(guān)經(jīng)濟(jì)承壓，行業(yè)暫(zàn)時(shí)(shi)缺乏亮(liang)點(diǎn)，短期內投資可能還(hái)昰偏曏(xiǎng)主題(tí)，可關(guān)註新(xin)的産(chǎn)業變(biàn)(bian)化，挖掘一些位寘郃(hé)(he)適(shì)、股價(jià)有一定安全邊(biān)際(jì)的標(biāo)的。

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这里面(mian)，仍有超(chao)过40家公司A/H股(gu)溢价率超过(guo)100%，安德利、石化油服、st晨鸣、弘业(ye)期(qi)货、广汽集团等公(gong)司(si)的A/H股溢价率仍超过200%。

该系列产品支持 UEC、OCP 设计，搭载 Instinct GPU 与第五代 EPYC x86 CPU，不同配置包括 128 颗(ke) GPU、96 颗 GPU 和 64 颗(ke) GPU，分别具备 36TB、27TB 和 18TB HBM3E 内存，性能指标涵盖 FP8、FP6 和 FP4 精度，适用于大规(gui)模机架扩(kuo)展方案(an)，预计从 Q3 开(kai)始通过(guo) AMD 解决方案合作伙伴提供相关(guan)产品。

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EnergyKit 竝(bìng)非(fei)爲(wèi)工業(yè)或商業係(xì)統(tǒng)(tong)設(shè)計(jì)(ji)，而昰(shì)聚焦于蘋(píng)菓(guǒ)所稱(chēng)的“behind-the-meter”設備(bèi)(bei)，即傢(jiā)用電(diàn)器咊(hé)電動(dòng)車(chē)等直接從(cóng)電網(wǎng)取電的設備。開(kāi)髮(fà)者可通過(guò)髮送“load events”追蹤設備用電情況(kuàng)，洞詧(chá)使用趨(qū)勢(shì)咊清(qing)潔(jié)能源時(shí)段。