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从微(wei)观层(ceng)面(mian)来看，我国(guo)企业盈利状况非常明显，部分行业受益于政(zheng)策支持(chi)和行业(ye)景气提升。人形机器人，ai等前(qian)沿科技领域正迎来爆发(fa)性增长；而(er)传(chuan)统行业则是面临需求不足，产能过剩、成本(ben)上升的困(kun)境。上市公司(si)业(ye)绩表现(xian)分化，也影响(xiang)到市(shi)场(chang)对其估值，进而(er)影响整体市(shi)场的表现。中央多(duo)次提(ti)出要活跃资本市场，稳住楼(lou)市、股市，而资本(ben)市场走(zou)强也能有效提升赚钱效应，提(ti)高投资者(zhe)的财产性(xing)收(shou)入，从而有利(li)于推动消费(fei)回升，进而带动经济增长，形成良性循环。市场在短期之内可能会维持震荡格局，后续需要(yao)关注宏观(guan)经济政策和经(jing)济数据的变化。行业配置方面，可以关注受(shou)政策支持的一些具有(you)长期增长潜力的科技、新消费的板块。近(jin)期表(biao)现突出的(de)创新药等领域也可以持续关(guan)注。经过四年的下跌，很多医药(yao)股的估值依然较低，提供了较好的投资机会。而防御性板块，比如(ru)红利板(ban)块、公用事业等则可以适当配置，以平衡投(tou)资组合的风(feng)险。在经过一个多月调(diao)整之后，市场有望酝酿新一波反弹行情，下半年市场行(xing)情值得期待。而代表经济转型方向的类型，如机器人(ren)、新消费、创(chuang)新药等板块有望再次强势上攻，带(dai)来市场整体的重心回升。近期，因labubu爆火而大幅上涨的潮玩概念股则需注意过快上(shang)涨的风险(xian)。投资者不要盲目追高，从而(er)防止估值突然出现回落(luo)而带来的投(tou)资风险。一些受到政策利空及居民收入下降影响的品牌白酒等消费板块，则可以从价值投资角度进行研究。如果具备较高的业绩增长确定(ding)性以及估值吸引力，可以考虑逢低布局。
此外，预计6月下旬2025年ESMO（欧洲肿瘤内科学会）摘要发布。ESMO 作为全球顶级肿瘤学术会议，是展示创新药临床数据的重要舞台👅💔👅，预计中国创新药将公布更多国际化临床数据😻🍄💋🍑，覆盖 NSCLC🧅、胃癌、肝癌等高发瘤种。市场重点关注头部公司数据🧄🥻，例如，恒瑞医药PD-1/VEGF双抗（AK112）联合疗法在非小细胞肺癌（NSCLC）的III期临床数据更新💕🥑，若PFS（无进展生存期）超预期🍑👠，可能成为下一个重磅品种💞👠。百济神州BTK抑制剂泽布替尼在欧洲人群中的长期生存数据，进一步巩固其在淋巴瘤领域的全球地位🥔😈💯。ADC领域🩳🩳💗，荣昌生物👞、科伦博泰等企业将公布新一代ADC药物的临床进展👠👛，关注毒副作用改善及疗效突破🥔😻。（风险提示：个股仅供行业基本面说明🩲，非个股推荐。）
