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“郃(hé)衆新能源股份有限公司員(yuán)工現(xiàn)已居傢(jiā)辦(bàn)公(gong)，目前正在辦理搬離(lí)手續(xù)，現場(chǎng)已無(wú)該(gāi)司人員。”6月12日，《每日(ri)經(jīng)(jing)濟(jì)新聞(wén)》記(jì)者在哪吒汽車(chē)位于上海市閔(mǐn)行虹橋(qiáo)商務(wù)區(qū)的新辦公室大門(mén)上看到上述告示內(nèi)容，落欵(kuǎn)方爲(wèi)上海恆(héng)生雲(yún)創(chuàng)科技髮(fà)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)恆生雲穀(gǔ)(gu)）。
美国总统唐纳(na)德·特朗(lang)普表(biao)示，他可(ke)能会提高美国汽车关税，以提(ti)振国内汽车制造业，此(ci)举可能会进一步加剧与贸易伙(huo)伴的紧张关系。
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公司财报层面，预计(ji)盈利拐点临近，行业头部公司从“烧钱研发(fa)”到“自(zi)我造血”过渡。中证(zheng)沪港深创新药指数成(cheng)分股中(zhong)，约60%企业预计2025年(nian)经营性现金流转正，主(zhu)要(yao)驱动因素包括：（1）重磅产品商业(ye)化放量(liang)：如恒瑞医药PD-1国内年销售额超80亿元，荣昌生物ADC药物(wu)海(hai)外收入占比升至30%；（2）研发效率提升：临床成本控制优(you)化，平均单药研发周(zhou)期从10年(nian)缩短至6-8年。现金流充裕的(de)Big Pharma可能加速并购(gou)优质Biotech。（风险提(ti)示：个股仅供(gong)行业基本面说明，非个股推荐。）
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业务模式的非标准化(hua)进一步推高边际成本。公(gong)司核心收入(ru)来源于生活及医疗(liao)AI定制化解(jie)决方(fang)案，2024年占比分别(bie)为78.8%、21.2%，但客(ke)户增长近乎停(ting)滞：生活AI客户数(shu)三年仅增38家，医疗AI客户数长期徘徊在166家左右(you)，留存率从70.4%暴跌至53.3%。高(gao)投入未能(neng)换(huan)取客(ke)户忠诚度，反而陷入“烧钱续命”的怪圈——销(xiao)售及营销开支三年增长53.4%，但项目数(shu)量(liang)从(cong)913件降至711件。
